PEA vs CTO : quel compte choisir pour investir ?

Vous souhaitez investir en bourse mais hésitez entre le PEA et le compte-titres ordinaire (CTO) ? Ce guide complet vous aide à faire le bon choix selon votre situation.

Vous souhaitez investir en bourse mais hésitez entre le PEA et le compte-titres ordinaire (CTO) ? Ce guide complet vous aide à faire le bon choix selon votre situation.

Le PEA (Plan d’Épargne en Actions)

Qu’est-ce que le PEA ?

Le PEA est une enveloppe fiscale française créée en 1992 pour encourager l’investissement en actions européennes. Son principal atout : une fiscalité très avantageuse après 5 ans de détention.

Les avantages du PEA

1. Fiscalité attractive

• Avant 5 ans : imposition au barème progressif de l’impôt sur le revenu + 17,2% de prélèvements sociaux
• Après 5 ans :
  • 0% d’impôt sur les plus-values
  • 17,2% de prélèvements sociaux uniquement
  • Exonération maintenue tant que vous n’effectuez pas de retrait

2. Gestion des dividendes

Les dividendes versés dans un PEA sont automatiquement réinvestis sans fiscalité, maximisant l’effet des intérêts composés.

Les contraintes du PEA

1. Plafond de versement

• PEA classique : 150 000 €
• PEA-PME : 225 000 € (cumulable avec le PEA classique)

💡 Note : le plafond concerne les versements, pas la valeur totale. Si vos 150 000 € de versements atteignent 300 000 € grâce aux plus-values, pas de problème !

2. Restrictions géographiques

Le PEA est limité aux actions et ETF :

• De l’Union Européenne
• De l’Espace Économique Européen (Norvège, Islande, Liechtenstein)

Conséquence : vous ne pouvez pas acheter directement des actions américaines ou d’ETF domiciliés aux USA (mais les ETF européens répliquant le S&P 500 sont autorisés).

3. Pénalités de retrait

Un retrait avant 5 ans entraîne :

• La clôture automatique du PEA
• L’imposition des plus-values au barème de l’IR
• La perte de l’avantage fiscal futur

Pour qui est fait le PEA ?

✅ Idéal si vous :

• Investissez à long terme (> 5 ans)
• Vous contentez d’actions européennes
• Votre capital à investir est inférieur à 150 000 €
• Vous êtes résident fiscal français

❌ Moins adapté si vous :

• Souhaitez investir massivement hors Europe
• Avez besoin de liquidités à court terme
• Dépassez largement le plafond de 150 000 €

Le CTO (Compte-Titres Ordinaire)

Qu’est-ce que le CTO ?

Le CTO est un compte d’investissement sans contrainte géographique ni plafond. C’est l’enveloppe la plus flexible, mais aussi la moins avantageuse fiscalement.

Les avantages du CTO

1. Liberté totale

• Aucun plafond de versement
• Tous les marchés mondiaux accessibles
• Tous types d’actifs : actions, obligations, ETF, produits dérivés, etc.
• Aucune restriction géographique

2. Flexibilité des retraits

Vous pouvez retirer à tout moment sans pénalité ni clôture du compte (seule la fiscalité sur les gains s’applique).

Les inconvénients du CTO

1. Fiscalité des plus-values

Depuis 2018, les plus-values sont soumises à la flat tax (PFU) de 30% :

• 12,8% d’impôt sur le revenu
• 17,2% de prélèvements sociaux

Ou sur option, au barème progressif de l’impôt sur le revenu (+ 17,2% de PS).

2. Fiscalité des dividendes

Les dividendes sont également soumis à la flat tax de 30% (sauf option pour le barème).

Comparatif fiscal PEA vs CTO

Prenons l’exemple d’un investissement de 50 000 € qui atteint 100 000 € après 10 ans (50 000 € de plus-value).

Enveloppe	Fiscalité	Montant net après impôts
PEA (> 5 ans)	17,2% de PS	91 400 €
CTO	30% flat tax	85 000 €
Différence	-	6 400 €

Sur cet exemple, le PEA vous fait économiser 6 400 € d’impôts !

Pour qui est fait le CTO ?

✅ Idéal si vous :

• Souhaitez investir sur des marchés non-européens (USA, Asie, etc.)
• Dépassez le plafond du PEA
• Investissez dans des produits non éligibles au PEA (obligations, immobilier coté, etc.)
• Avez besoin de flexibilité sur les retraits

❌ Moins adapté si vous :

• Investissez uniquement en Europe
• Optimisez au maximum la fiscalité
• Êtes en phase d’accumulation long terme

La stratégie gagnante : combiner PEA et CTO

Pour la plupart des investisseurs, la meilleure approche est d’utiliser les deux comptes de manière complémentaire.

Approche recommandée

Étape 1 : Maximiser le PEA (0 à 150 000 €)

Remplissez d’abord votre PEA avec des ETF éligibles :

• ETF MSCI World (ex : Amundi MSCI World PEA)
• ETF Europe
• ETF Émergents éligibles

Avantage : fiscalité optimale après 5 ans.

Étape 2 : Compléter avec le CTO

Une fois le PEA saturé ou pour diversifier :

• ETF mondiaux domiciliés en Irlande (Vanguard, iShares)
• Actions américaines individuelles si souhaité
• Autres classes d’actifs (obligations, immobilier coté)

Exemple de répartition

Portfolio 100 000 € avec PEA + CTO :

PEA (80 000 €) :

• 60% ETF MSCI World éligible PEA
• 30% ETF Marchés émergents
• 10% ETF Europe Small Caps

CTO (20 000 €) :

• 100% ETF obligations (non éligibles PEA)

Cette répartition optimise la fiscalité tout en ajoutant une diversification obligataire.

Cas particuliers

Vous êtes expatrié ?

Si vous quittez la France, le PEA peut devenir moins intéressant :

• Certains pays ne reconnaissent pas son statut fiscal avantageux
• Les démarches administratives peuvent se complexifier

Conseil : vérifiez la convention fiscale entre la France et votre pays de résidence.

Vous investissez moins de 10 000 € ?

Commencez par le PEA, même si vous investissez de petites sommes. L’important est de :

1. Profiter de l’avantage fiscal dès le départ
2. Démarrer le compte des 5 ans le plus tôt possible

Vous êtes proche de la retraite ?

Si vous avez moins de 5 ans avant d’avoir besoin de vos fonds, le CTO peut être plus adapté pour sa flexibilité.

Checklist : PEA ou CTO ?

Choisissez le PEA si :

• Vous investissez à horizon > 5 ans
• Votre capital est < 150 000 €
• Les actions européennes suffisent à votre stratégie
• Vous souhaitez optimiser la fiscalité
• Vous êtes résident fiscal français

Choisissez le CTO si :

• Vous dépassez 150 000 € d’investissement
• Vous voulez investir hors Europe (USA, Asie…)
• Vous avez besoin de flexibilité sur les retraits
• Vous investissez dans des produits non éligibles PEA
• Vous êtes expatrié

Utilisez les deux si :

• Vous avez un capital important à investir
• Vous souhaitez une diversification maximale
• Vous voulez combiner fiscalité optimale et flexibilité

Conclusion

Le choix entre PEA et CTO n’est pas binaire. La plupart des investisseurs ont intérêt à :

1. Commencer par le PEA pour profiter de sa fiscalité avantageuse
2. Le remplir progressivement jusqu’à 150 000 €
3. Compléter avec un CTO si nécessaire

Cette stratégie permet d’optimiser la fiscalité tout en conservant une diversification complète.

L’essentiel : privilégiez le PEA si vous investissez à long terme en Europe, et le CTO pour tout ce qui dépasse ou ne rentre pas dans le cadre du PEA.

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